AnnonslÀnkar: Aktieval.se kan fÄ ersÀttning om du klickar pÄ lÀnkar till tjÀnster och blir kund. Det pÄverkar inte vÄra betyg eller vÄr rangordning.
Onoterade aktier handlas i regel manuellt. Det finns generellt ingen organiserad andrahandsmarknad, sÄ du hittar antingen sjÀlv en köpare eller sÀljare, eller handlar via ett institut som Ätagit sig att organisera handeln. Enligt vÄra uppgifter gÄr det exempelvis att handla onoterade aktier pÄ Bequoted-listan via Avanza.
DÀr handeln Àr organiserad uppdateras köp- och sÀljpriserna manuellt, vissa dagar saknas omsÀttning helt och skillnaden mellan köp- och sÀljpris kan bli stor. Det ger en högre risk för inlÄsning Àn vid handel med börsnoterade aktier. Bolaget har dessutom inte genomgÄtt den granskning som föregÄr en notering, vilket stÀller högre krav pÄ din egen analys. Att ett bolag Àr onoterat Àr ingen garanti för att det nÄgonsin noteras.
đĄ VĂ„r rekommendation
För de flesta som undrar hur man handlar onoterade aktier innan börsnotering rekommenderar vi Avanza.
Avanza Àr den tjÀnst i vÄr data dÀr organiserad handel i onoterade aktier Àr dokumenterad, via Bequoted-listan. TjÀnsten har betyget 5.0/5 i Aktieskolans jÀmförelse och svensk support, men ligger pÄ cirka 2.1/5 pÄ Trustpilot (100+ omdömen). Enligt vÄr analys lÀmnar nöjda svenska kunder sÀllan omdömen om sin bank, sÄ Trustpilot-betyget speglar frÀmst dem som haft problem. Rekommendationen gÀller tjÀnsten som handelsplats, inte nÄgon enskild onoterad aktie, som innebÀr högre risk Àn en börsnoterad.
đ JĂ€mförelse: MĂ€klare och tillgĂ„ng till onoterade aktier
Handel i onoterade aktier Àr ingen standardfunktion hos alla mÀklare. Vi jÀmför hÀr de tvÄ mÀklare i vÄr data som erbjuder ISK, kapitalförsÀkring och aktie- och fondkonto, eftersom onoterade aktier Àgs som riktiga aktier och inte som CFD:er. De övriga tjÀnsterna i vÄr data Àr byggda kring tradingkonton för CFD-handel och ingÄr dÀrför inte i jÀmförelsen.
I tabellen betyder â att handel i onoterade aktier Ă€r dokumenterad och â ïž att det inte Ă€r bekrĂ€ftat. Kontrollera dĂ€rför alltid direkt hos mĂ€klaren vad som gĂ€ller för just din affĂ€r.
| TjÀnst | Onoterade aktier | Kontotyper | Betyg (Aktieskolan) | Trustpilot | Erbjudande |
|---|---|---|---|---|---|
| Avanza | â Bequoted-listan | ISK, KF, aktie- och fondkonto, pension, bolĂ„n | 5.0/5 | ~2.1/5 (100+ rec) | Se erbjudande â |
| Nordnet | â ïž Ej bekrĂ€ftat | ISK, KF, aktie- och fondkonto, pension, bolĂ„n | 4.5/5 | ~2.1/5 (100+ rec) | Se erbjudande â |
PÄ Trustpilot har bÄde Avanza och Nordnet cirka 2.1/5 baserat pÄ 100+ omdömen, vilket klassas som svagt. Enligt vÄr analys beror det pÄ att nöjda svenska kunder sÀllan lÀmnar omdömen om sin bank, medan de som söker sig dit ofta gör det vid problem. Avanzas kunder berömmer en enkel app och bra grÀnssnitt men klagar pÄ lÄnga handlÀggningstider, stel kundtjÀnst vid problem och tekniska avbrott vid hög volym. Hos Nordnet lyfts fondutbudet, Shareville och tydliga grafer, medan klagomÄlen gÀller appuppdateringar som Àndrar grÀnssnittet, kontolÄsningar vid sÀkerhetskontroller och kundtjÀnst.
Trustpilot-betyget sÀger dÀrför mer om hur kunder upplever support vid problem Àn om tjÀnstens utbud. VÀg det mot villkor och tillgÄng till onoterad handel.
đ Vad du lĂ€r dig i den hĂ€r guiden
- Vad onoterade aktier Àr och hur de skiljer sig frÄn börsnoterade
- Vilka vÀgar som finns för att handla innan en börsnotering
- Hur likviditets- och vÀrderingsrisker pÄverkar dig
- Hur du granskar ett onoterat bolag med hjÀlp av Ärsredovisningen
- Vilka frÄgor du bör fÄ svar pÄ innan du lÀgger en order
Vill du se hur en tjĂ€nst med dokumenterad onoterad handel ser ut? Avanza har Bequoted-listan och betyget 5.0/5 i Aktieskolans jĂ€mförelse. JĂ€mför Avanzas avgifter â
đ Onoterade aktier förklarade – frĂ„n grunden
đ Vad Ă€r en onoterad aktie?
En aktie Àr en Àgarandel i ett företag, och en onoterad aktie Àr en andel i ett bolag vars aktier inte Àr listade pÄ en reglerad marknadsplats eller en MTF-plattform. Du blir delÀgare pÄ samma sÀtt som med andra aktier, men handeln fungerar annorlunda. Onoterade aktier betraktas som mer riskfyllda Àn börsnoterade, och möjligheten till avkastning Àr högst osÀker.
đĄïž Varför Ă€r kraven lĂ€gre för onoterade bolag?
NÀr ett bolag noteras granskas bland annat ekonomin och kvaliteten pÄ rutinerna för informationsgivning. Man sÀkerstÀller ocksÄ att bolaget nÄr den nivÄ som krÀvs för rapportering till bland annat myndigheter. Syftet Àr att bolaget ska vara moget för börshandel.
För onoterade aktier saknas den granskningen. Det innebÀr högre risk och högre krav pÄ dig som investerare att granska bolaget och bedöma den finansiella informationen sjÀlv. Dessutom saknas generellt avtal med marknadsplats eller andra aktörer om att dela information med allmÀnheten. För noterade bolag finns sÄdana avtal för att kurspÄverkande nyheter ska nÄ alla samtidigt, sÄ att ingen fÄr ett informationsövertag.
đŠ SĂ„ fungerar handeln
PĂ„ en börs eller handelsplattform matchas köpare och sĂ€ljare av en handelssamordnare, och i orderdjupet ser du vad andra Ă€r villiga att betala och sĂ€lja för. För onoterade aktier saknas i regel en sĂ„dan organiserad andrahandsmarknad, och handeln sker i stort sett manuellt. Du har tvĂ„ vĂ€gar: antingen Ă„tar du dig att sjĂ€lv hitta en köpare eller sĂ€ljare, eller sĂ„ handlar du via ett institut som Ă„tagit sig att organisera handeln. Via Avanza gĂ„r det exempelvis att handla onoterade aktier pĂ„ Bequoted-listan. Se Avanzas villkor â
â ïž Vad innebĂ€r ”innan börsnotering”?
Handel innan notering innebÀr att du köper i ett skede dÄ den granskning som hör till en notering inte har skett. Det finns ingen garanti för att ett bolag noteras, och en notering Àr i sig ingen garanti för att aktiekursen utvecklas vÀl. DÀrför bör du bedöma bolaget utifrÄn dess verksamhet och siffror, inte utifrÄn en förvÀntad notering.
â Vad gĂ€ller – och vad gĂ€ller inte?
Onoterad handel missförstÄs ofta eftersom aktierna ibland handlas via samma mÀklare som noterade aktier. Tabellen reder ut vad som gÀller.
| Scenario | GĂ€ller? | Notering | Erbjudande |
|---|---|---|---|
| Ett onoterat bolag kommer att börsnoteras | â | Det finns ingen garanti för notering | â |
| Det finns en organiserad andrahandsmarknad | â | Den saknas generellt, och handeln sker i stort sett manuellt | â |
| Du kan alltid köpa eller sĂ€lja direkt | â | Det krĂ€vs en motpart, och vissa dagar saknas omsĂ€ttning helt | â |
| Du kan handla via en mĂ€klare | â ïž | Endast via institut som Ă„tagit sig att organisera handeln, till exempel Bequoted-listan via Avanza | Se erbjudande â |
| Bolaget har granskats inför notering | â | Den granskningen saknas för onoterade aktier | â |
| Du fĂ„r information samtidigt som alla andra | â ïž | Avtal om informationsdelning med marknadsplats saknas generellt | â |
| Köp- och sĂ€ljpriser Ă€r alltid aktuella | â ïž | DĂ€r handeln Ă€r organiserad uppdateras priserna manuellt | â |
| Aktiens pris Ă€r samma sak som bolagets vĂ€rde | â | Priset Ă€r vad parterna enas om för stunden, vĂ€rdet mĂ„ste bedömas separat | â |
| Du kan sĂ€lja snabbt om du Ă€ndrar dig | â | Risken för inlĂ„sning Ă€r högre Ă€n för marknadsnoterade vĂ€rdepapper | â |
| Teknisk analys fungerar som pĂ„ börsen | â ïž | Metoden bygger pĂ„ kursrörelser och historik, och underlaget kan vara tunt nĂ€r omsĂ€ttning saknas | â |
đ° Vad kostar det – och vilka Ă€r riskerna?
đ° Kostnader
Kostnaden för onoterade aktier styrs av mÀklaren eller institutet du handlar via, sÄ den exakta avgiften framgÄr av deras prislista. Courtage lÀggs pÄ köpesumman vid köp och dras frÄn försÀljningssumman vid sÀlj. Utöver courtage tillkommer kostnader som Àr sÀrskilt tydliga i en tunn marknad.
| Kostnadspost | Hur den uppstÄr | Vad pÄverkar nivÄn | Erbjudande |
|---|---|---|---|
| Courtage | Handelsavgift per affĂ€r | MĂ€klare, marknad och ordervolym | â |
| Prisskillnad | Skillnaden mellan köp- och sĂ€ljpris, som kan bli stor nĂ€r det finns order men marknaden Ă€r tunn | Likviditet och hur ofta priserna uppdateras | â |
| Kostnad vid utgĂ„ng | Du kan behöva vĂ€nta pĂ„ en motpart eller acceptera ett sĂ€mre pris | OmsĂ€ttningen i aktien | â |
| Skatt | Beror pĂ„ kontotyp: kapitalvinstskatt pĂ„ aktie- och fondkonto, schablonskatt pĂ„ ISK och kapitalförsĂ€kring | Kontotyp och dina vinster, verifiera hos banken och Skatteverket | â |
Följande faktorer avgör i praktiken vad en affÀr kostar:
- Vilken mÀklare eller vilket institut du handlar via, och dess prislista
- Ordens storlek, eftersom en mindre order ofta ger mindre courtage
- Hur stor prisskillnaden Àr mellan köp och sÀlj
- Om det finns omsÀttning nÀr du vill sÀlja
- Vilket konto du handlar i och hur det beskattas
Courtaget rĂ€knas in i din inköpskostnad, alltsĂ„ inköpspriset plus courtage, och den behöver du nĂ€r vinst eller förlust ska berĂ€knas. Avanzas prislista visar courtage utifrĂ„n marknad och ordervolym, sĂ„ kontrollera den för just din affĂ€r. Se avgifter hos Avanza â
â ïž Risker att kĂ€nna till
- Likviditetsrisk och inlÄsning: Det saknas generellt en organiserad andrahandsmarknad. Vissa dagar finns ingen omsÀttning, och du kan bli kvar i innehavet lÀngre Àn planerat.
- Prisrisk: DÀr handeln Àr organiserad uppdateras köp- och sÀljpriserna manuellt. NÀr det finns order kan skillnaden vara stor, vilket blir en högre kostnad för dig.
- VÀrderingsrisk: Priset Àr vad parterna enas om, medan vÀrdet mÄste du bedöma sjÀlv. Att uppskatta ett bolags vÀrde Àr svÄrt eftersom det handlar om framtida vinst, och ett exakt vÀrde Àr i princip omöjligt. Nyckeltal som P/E och P/S utgÄr frÄn aktiens pris och Àr dÀrför bara sÄ anvÀndbara som priset Àr rÀttvisande.
- Informationsrisk: Avtal om att dela information med allmÀnheten saknas generellt, sÄ du behöver sjÀlv hÀmta in och granska underlaget.
- Granskningsrisk: Bolaget har inte genomgÄtt den granskning av ekonomi, informationsrutiner och rapportering som hör till en notering.
- Förlustrisk: Aktiehandel kan leda till att du förlorar pengarna du investerat. För onoterade aktier betraktas risken som högre Àn för börsnoterade.
đŻ SĂ„ vĂ€ljer du rĂ€tt sĂ€tt att handla onoterade aktier
Följ stegen i ordning. De bygger pÄ hur onoterad handel fungerar och pÄ hur du granskar ett bolag innan du investerar.
- FörstÄ vad du köper. Ett onoterat bolag har inte gÄtt igenom den granskning som föregÄr en notering, och det saknas generellt en organiserad andrahandsmarknad. Det innebÀr högre risk och högre krav pÄ din egen analys.
- HÀmta in bolagets information. Börja med Ärsredovisningen, som ofta finns under Investor Relations eller Investerare pÄ bolagets hemsida. LÀs ocksÄ pressmeddelanden och hÀmta information frÄn flera hÄll i stÀllet för att lita pÄ andras rekommendationer.
- Granska nyckeldelarna i Ärsredovisningen. Titta pÄ Ärets resultat efter skatt i resultatrÀkningen, pÄ om tillgÄngarna finansierats med lÄn eller egna medel i balansrÀkningen och pÄ om kassaflödet Àr positivt. LÀs ocksÄ revisionsberÀttelsen och bolagets finansiella mÄl, och var uppmÀrksam om mÄlen ofta Àndras eller verkar orealistiskt höga. Kom ihÄg att företaget vill förmedla en sÄ positiv bild som möjligt.
- Bedöm vÀrdet försiktigt. Pris Àr vad parterna enas om för stunden, medan vÀrdet mÄste du bedöma sjÀlv. P/E och P/S kan vara ett stöd, men om bolaget gÄr med förlust gÄr P/E inte att berÀkna. Gör försiktiga antaganden och strÀva efter en sÀkerhetsmarginal.
- VÀlj vÀg för handeln. Antingen Ätar du dig att sjÀlv hitta köpare eller sÀljare, eller sÄ handlar du via ett institut som organiserar handeln, till exempel Bequoted-listan via Avanza.
- Kontrollera likviditet och kostnader. FrÄga hur ofta handel sker, hur priserna uppdateras och hur stor prisskillnaden Àr mellan köp och sÀlj. LÀs mÀklarens prislista för courtage och rÀkna med att en försÀljning kan ta tid.
- Kontrollera konto och skatt. FrÄga banken eller institutet vilket konto som kan anvÀndas, och Skatteverket hur din onoterade aktie beskattas. Spara underlag för köpet, eftersom inköpspriset plus courtage behövs nÀr vinst eller förlust ska berÀknas.
Vill du börja hos en tjĂ€nst med dokumenterad tillgĂ„ng till Bequoted-listan gĂ„r du vidare via Avanza. Ăppna konto hos Avanza â
â Vanliga frĂ„gor
đ Vad Ă€r en onoterad aktie?
En onoterad aktie Àr en Àgarandel i ett bolag vars aktier inte Àr listade pÄ en reglerad marknadsplats eller en MTF-plattform. Eftersom bolaget inte har genomgÄtt den granskning som hör till en notering och handeln generellt saknar organiserad andrahandsmarknad betraktas onoterade aktier som mer riskfyllda Àn börsnoterade.
đŠ Kan man köpa onoterade aktier innan börsnotering?
Ja, men inte pĂ„ en vanlig börs. Handeln sker i stort sett manuellt: antingen hittar du sjĂ€lv en sĂ€ljare, eller sĂ„ handlar du via ett institut som Ă„tagit sig att organisera handeln i onoterade aktier. Via Avanza gĂ„r det exempelvis att handla pĂ„ Bequoted-listan, men det finns ingen garanti för att bolaget nĂ„gonsin noteras. Se Avanzas erbjudande â
â ïž Varför Ă€r onoterade aktier svĂ„ra att sĂ€lja?
Det saknas generellt en organiserad andrahandsmarknad, och för att sÀlja behöver det finnas nÄgon som vill köpa. Vissa dagar saknas omsÀttning helt, och nÀr det finns order kan skillnaden mellan köp- och sÀljpris vara stor. Sammantaget ger det en ökad risk för inlÄsning jÀmfört med marknadsnoterade vÀrdepapper.
đ ïž Hur handlar man onoterade aktier via Avanza?
Enligt vĂ„ra uppgifter gĂ„r det att handla onoterade aktier pĂ„ Bequoted-listan hos Avanza. Hur orderlĂ€ggning, avgifter och kontotyper fungerar för just dessa aktier avgörs av Avanzas egna villkor, sĂ„ lĂ€s dem noga innan du lĂ€gger en order. Eftersom priser vid organiserad handel i onoterade aktier generellt uppdateras manuellt bör du ta hĂ€nsyn till bĂ„de prisskillnad och risken för inlĂ„sning. Se Avanzas fullstĂ€ndiga villkor â
đĄïž Varför Ă€r onoterade aktier mer riskfyllda?
Onoterade bolag har inte gÄtt igenom den process som granskar ekonomin, kvaliteten pÄ informationsgivningen och rapporteringen till myndigheter. Det saknas dessutom generellt avtal om att dela information med allmÀnheten. DÀrför stÀlls högre krav pÄ dig att granska bolaget och bedöma den finansiella informationen sjÀlv.
đ° Vad kostar det att handla onoterade aktier?
Kostnaden beror pĂ„ mĂ€klaren eller institutet du handlar via, och pĂ„ vilken marknad och hur stor order det gĂ€ller. Courtage lĂ€ggs pĂ„ köpesumman vid köp och dras frĂ„n försĂ€ljningssumman vid sĂ€lj. Tillkommer gör prisskillnaden mellan köp och sĂ€lj, som kan bli en betydande kostnad nĂ€r marknaden Ă€r tunn. Se avgifter hos Avanza â
đ Hur vĂ€rderar man ett onoterat bolag?
Börja med att skilja pris frÄn vÀrde: priset Àr vad parterna enas om för stunden, medan bolagets vÀrde handlar om framtida vinst. GÄ igenom Ärsredovisningen och anvÀnd nyckeltal som P/E, P/S och PEG som stöd. Eftersom ett exakt vÀrde i princip Àr omöjligt att faststÀlla brukar man göra försiktiga antaganden och sikta pÄ en sÀkerhetsmarginal.
đŠ Vilket konto ska jag handla onoterade aktier i?
Skatten och reglerna beror pĂ„ kontotyp. PĂ„ ett aktie- och fondkonto betalar du 30% i skatt vid försĂ€ljning med vinst och vid utdelning, och du deklarerar affĂ€rerna sjĂ€lv. ISK och kapitalförsĂ€kring Ă€r schablonbeskattade. Vilka vĂ€rdepapper som fĂ„r finnas pĂ„ respektive konto, och hur just onoterade aktier beskattas, ska du kontrollera hos banken och Skatteverket. JĂ€mför Avanzas villkor â
đ Var hittar jag information om ett onoterat bolag?
à rsredovisningen finns ofta pÄ bolagets hemsida, vanligtvis under Investor Relations eller Investerare. DÀr hittar du Àven pressmeddelanden. Eftersom avtal om informationsdelning generellt saknas behöver du sjÀlv hÀmta in och granska underlaget, och som aktieÀgare kan du stÀlla frÄgor till bolaget pÄ bolagsstÀmman.
đŻ Hur skiljer sig handeln frĂ„n börsnoterade aktier?
PĂ„ en börs matchar handelsplatsen köpare och sĂ€ljare, och i orderdjupet ser du vad andra Ă€r villiga att betala och sĂ€lja för. Onoterade aktier saknar generellt en sĂ„dan organiserad marknad, och handeln sker i stort sett manuellt. Det gör att likviditeten Ă€r lĂ€gre och att du sjĂ€lv, eller ett institut som organiserar handeln, mĂ„ste hitta motparten. Se Avanzas erbjudande â
â ïž Kommer ett onoterat bolag att börsnoteras?
Det finns ingen garanti för det. Ett bolag kan förbli onoterat, och en notering innebÀr bara att bolaget granskats och uppfyller kraven för börshandel, inte att aktiekursen utvecklas positivt. UtgÄ dÀrför frÄn bolagets verksamhet och siffror nÀr du bedömer en investering.
đ Sammanfattning
De viktigaste lÀrdomarna om hur man handlar onoterade aktier innan börsnotering:
- Handeln sker i regel manuellt: du hittar sjÀlv en motpart, eller handlar via ett institut som organiserar handeln, till exempel Bequoted-listan via Avanza.
- Likviditeten Àr lÄg. Det saknas generellt en organiserad andrahandsmarknad, vissa dagar saknas omsÀttning och prisskillnaden kan bli stor, vilket ger en ökad risk för inlÄsning.
- Pris Àr inte samma sak som vÀrde. Granska Ärsredovisningen, gör försiktiga antaganden och strÀva efter en sÀkerhetsmarginal.
- LÀgre krav och bristande informationsdelning stÀller högre krav pÄ din egen analys.
- Kontrollera courtage, prisskillnad, kontotyp och skatt hos mÀklaren, banken och Skatteverket innan du handlar.
Avgifter, villkor och utbud Àndras löpande. Verifiera alltid aktuell information direkt hos tjÀnsten innan du öppnar konto.
Sparande i aktier och andra vÀrdepapper Àr förenat med risk. VÀrdet kan bÄde öka och minska, och historisk avkastning Àr ingen garanti för framtida avkastning. Du kan förlora hela eller delar av det investerade kapitalet. InnehÄllet pÄ Aktieval.se Àr allmÀn information och utgör inte personlig investeringsrÄdgivning.
Se Avanzas fullstĂ€ndiga villkor â
Om skribenten
