Annonslänkar: Aktieval.se kan få ersättning om du klickar på länkar till tjänster och blir kund. Det påverkar inte våra betyg eller vår rangordning.
Vid ett återköp köper ett bolag tillbaka sina egna aktier från aktieägare som vill sälja. Återköp räknas som en form av utdelning till aktieägarna, vid sidan av den vanligaste formen, kontant utdelning.
Vinst per aktie är bolagets totala vinst delat med antalet aktier. När antalet aktier minskar och den totala vinsten är oförändrad blir därför vinsten per aktie högre. I ett fiktivt exempel där antalet aktier går från 40 till 38 miljoner och årsvinsten är 120 miljoner kr stiger vinsten per aktie från 3,00 kr till 3,16 kr.
Det är en räkneeffekt och ingen prognos. Aktiekursen styrs av utbud och efterfrågan, och inget återköp är en garanti för att en aktie stiger.
💡 Vår rekommendation
För de flesta som undrar hur återköp av egna aktier fungerar och vill kunna äga aktier i bolag som använder dem rekommenderar vi Avanza.
Avanza har betyget 5.0/5.0 i Aktieskolans omdöme och erbjuder ISK, kapitalförsäkring och aktie- och fondkonto, alltså de kontotyper som passar den som vill äga aktier långsiktigt. Enligt våra uppgifter ingår gratis courtage upp till 50 000 kr som startsupplägg. Trustpilot-betyget är ca 2.1/5 baserat på 100+ omdömen, vilket är lågt men ligger på samma nivå som Nordnet, och vi har vägt det mot utbud och kontotyper.
📊 Jämförelse: ledande aktiemäklare
För att äga aktier i ett bolag som återköper egna aktier behöver du ett konto där du står som ägare. Tabellen jämför fem plattformar utifrån betyg, kontotyper och hur väl de passar långsiktigt aktieägande enligt våra uppgifter.
| Tjänst | Betyg (Aktieskolan) | Kontotyper | Passar långsiktigt aktieägande | Trustpilot | Erbjudande |
|---|---|---|---|---|---|
| Avanza Bank | 5.0/5.0 | ISK, KF, aktie- och fondkonto, pension, bolån | ✅ | ca 2.1/5 (100+ omdömen) | Se erbjudande → |
| Nordnet | 4.5/5.0 | ISK, KF, aktie- och fondkonto, pension, bolån | ✅ | ca 2.1/5 (100+ omdömen) | Se erbjudande → |
| eToro | 5.0/5.0 (Trading) | Tradingkonto (CFD/investering) | ⚠️ | ca 4.2-4.3/5 (30 000+ omdömen) | — |
| IG Markets | 4.5/5.0 | Tradingkonto (CFD) | ❌ | ca 3.7/5 (10 000+ omdömen) | — |
| Skilling | 4.5/5.0 | Tradingkonto (CFD) | ❌ | ca 4.3-4.4/5 (400+ omdömen) | — |
Avanza och Nordnet erbjuder båda ISK, kapitalförsäkring och aktie- och fondkonto. De tre övriga erbjuder tradingkonton med fokus på kortsiktig handel och CFD. IG Markets beskrivs som olämplig för passivt långsiktigt sparande och Skilling som olämplig för långsiktigt aktieägande.
Trustpilot-betygen går inte att läsa rakt av. Enligt våra uppgifter lämnar nöjda svenska bankkunder sällan omdömen på Trustpilot, medan eToro och Skilling aktivt samlar in omdömen. Därför ger Avanza och Nordnet lägre betyg än tradingplattformarna trots att de är byggda för långsiktigt sparande.
Kunderna berömmer Avanzas enkla app och utbud, men klagar på långa handläggningstider, stel kundtjänst vid problem och tekniska avbrott vid hög volym. Hos Nordnet uppskattas fonderna, nätverket Shareville och tydliga grafer, medan klagomålen gäller appuppdateringar som ändrar gränssnittet, kontolåsningar vid säkerhetskontroller och kundtjänst.
Nordnet har gratis aktiehandel upp till 80 000 kr och tre helt avgiftsfria indexfonder. Avanza har gratis courtage upp till 50 000 kr. Båda uppgifterna gäller enligt våra uppgifter som startsupplägg.
📋 Vad du lär dig i den här guiden
- Vad ett återköp av egna aktier är och hur det skiljer sig från kontant utdelning
- Hur färre aktier ger högre vinst per aktie (EPS)
- Varför bolag väljer att lämna pengar tillbaka till aktieägarna
- Vilka missförstånd och risker du bör känna till
- Vilka konton och kostnader som gäller när du äger aktier
Den som vill äga aktier behöver ett konto hos en mäklare. Avanza har till exempel gratis courtage upp till 50 000 kr enligt våra uppgifter. Jämför Avanzas avgifter →
📈 Återköp av egna aktier förklarat — från grunden
En aktie är en ägarandel i ett företag, och när du äger aktier är du delägare. Aktiekursen är det pris som en köpare och en säljare kommer överens om för stunden. Vid ett återköp är det bolaget självt som är köparen.
Pengarna som bolaget betalar går till de aktieägare som väljer att sälja. Eftersom återköp räknas som en av flera former av utdelning, tillsammans med kontant utdelning, fondemission och inlösen av aktier, hör det hemma i samma diskussion om hur ett bolag använder sina pengar. Hur bolaget hanterar de återköpta aktierna, och därmed hur antalet aktier i omlopp påverkas, framgår av bolagets egna meddelanden och årsredovisning.
🏦 Kapitalallokering: vart tar bolagets pengar vägen?
Ett bolag strävar efter balans: det behöver tillräckligt med pengar för att betala kostnader, växa och öka vinsten, men inte mer än så. Mäts lönsamheten som vinst i förhållande till eget kapital kan för mycket kapital sänka måttet.
Ett exempel från kunskapsbasen är korvkiosken där ägaren siktar på 10% avkastning. Med 20 000 kr i vinst på 200 000 kr uppnås målet, men om vinsten behålls i bolaget faller avkastningen nästa år till 9,09% (20 000 kr delat på 220 000 kr). I det läget hade det varit bättre att dela ut pengarna.
Samma resonemang gäller för återköp. Pengar som bolaget inte kan använda lönsamt i verksamheten bör delas ut, och återköp är ett av sätten. Stora och mogna bolag delar generellt ut en större andel av vinsten än mindre bolag, som oftare behåller vinsten för att finansiera tillväxt.
📊 Så ökar vinsten per aktie
Vinsten per aktie är bolagets totala vinst delat med antalet aktier som finns i bolaget. När nämnaren minskar och täljaren är densamma blir kvoten högre.
P/E-talet är aktiekursen delad med vinsten per aktie. Om kursen inte rör sig och vinsten per aktie stiger sjunker därför P/E-talet. Ett lägre P/E kan betyda att aktien är undervärderad eller att marknaden har låga förväntningar, så siffran säger inget om vart kursen är på väg.
Samtidigt har bolaget betalat ut pengar. Därför är ett återköp en omfördelning av bolagets kapital och inte gratis värdeskapande.
💡 Fiktivt exempel: återköp eller kontant utdelning?
Exempelbolaget AB är fiktivt. Bolaget har en årsvinst på 120 miljoner kr, 40 miljoner aktier och en kurs på 45 kr. Vinsten per aktie är därmed 3,00 kr och P/E-talet 15. Bolaget vill lämna 90 miljoner kr till aktieägarna.
- Alternativ 1, återköp: 90 miljoner kr delat på 45 kr ger 2 miljoner aktier. Antalet aktier blir 38 miljoner och vinsten per aktie 120 / 38 = 3,16 kr, en ökning med 5,3%. Med oförändrad kurs blir P/E-talet 45 / 3,16, ungefär 14,25. Pengarna går till de aktieägare som säljer.
- Alternativ 2, kontant utdelning: 90 miljoner kr delat på 40 miljoner aktier ger 2,25 kr per aktie till alla aktieägare. Direktavkastningen är 2,25 / 45 = 5,0%. Antalet aktier är oförändrat och vinsten per aktie är fortsatt 3,00 kr.
Exemplet är förenklat. Det bortser från courtage och skatt, antar att kursen och årsvinsten är oförändrade och tar inte hänsyn till vad bolaget hade kunnat använda pengarna till i stället.
Vill du äga aktier i börsnoterade bolag behöver du ett konto hos en mäklare. Öppna konto hos Avanza →
✅ Vad gäller — och vad gäller inte?
| Scenario | Gäller? | Notering |
|---|---|---|
| Återköp räknas som en form av utdelning | ✅ | Återköp räknas som utdelning till aktieägarna, men kontant utdelning är den vanligaste formen. |
| Färre aktier ger högre vinst per aktie | ✅ | Gäller när den totala vinsten är oförändrad, eftersom vinst per aktie är total vinst delat med antalet aktier. |
| Högre vinst per aktie betyder att bolaget tjänar mer | ❌ | Den totala vinsten kan vara exakt densamma. Det är kvoten som ändras. |
| Ett återköp får aktiekursen att stiga | ⚠️ | Kursen styrs av utbud och efterfrågan samt förväntningar på framtida vinst. Det går inte att dra slutsatser om kursen utifrån återköpet. |
| Du får pengar på kontot när bolaget återköper | ⚠️ | Pengarna går till dem som säljer. Behåller du aktien får du ingen utbetalning, till skillnad från kontant utdelning på utdelningsdagen. |
| Bolag utan utdelning är sämre investeringar | ❌ | Du behöver inte begränsa dig till bolag med utdelning, men det är bra att titta på hur bolaget använder pengarna. |
| Alla bolag kan dela ut pengar | ⚠️ | Utdelning kräver oftast vinst. Bolag som går med förlust har svårt att dela ut, och tillväxtbolag behåller ofta vinsten. |
Vill du själv välja konto och äga aktierna direkt? Avanza har ISK, kapitalförsäkring och aktie- och fondkonto, så att du kan välja skatteform utifrån dina förutsättningar. Se Avanzas fullständiga villkor →
💰 Vad kostar det — och vilka är riskerna?
💰 Kostnader
Kostnaden för dig som vill äga aktier består främst av courtage och skatt. Courtage är handelsavgiften och den varierar med mäklare, marknad och orderstorlek.
| Tjänst | Gratis-erbjudande vid start | Främsta nackdel | Erbjudande |
|---|---|---|---|
| Avanza Bank | Gratis courtage upp till 50 000 kr | Ej specialiserad för aktiv daytrading | Se erbjudande → |
| Nordnet | Gratis aktiehandel upp till 80 000 kr | Något mindre intuitiv app än Avanza | Se erbjudande → |
Erbjudandena är de som anges i våra uppgifter och kan ändras, så kontrollera villkoren hos tjänsten. Det här påverkar courtaget:
- Mäklare: olika mäklare har olika prislistor.
- Marknad: nordiska aktier har oftast lägre courtage än utländska aktier.
- Orderstorlek: en mindre order ger vanligtvis lägre courtage än en större.
- Antal affärer: du kan ändra en order obegränsat många gånger utan nytt courtage om du handlar samma värdepapper i samma riktning. En ny order, byte av riktning eller ett annat värdepapper ger nytt courtage.
- Inköpskostnad: courtaget läggs på köpesumman vid köp och dras från försäljningssumman vid försäljning, och ingår i ditt anskaffningsvärde.
Skatten beror på vilket konto du äger aktierna i:
- Aktie- och fondkonto: 30% skatt när du säljer med vinst eller får utdelning. Förluster kan kvittas mot vinster och du deklarerar affärerna själv i K4.
- ISK: schablonbeskattat. För 2026 är schablonintäkten 3,55% av kapitalunderlaget, skatten är 30% av schablonintäkten och de första 300 000 kr per person är skattefria. Du deklarerar inte enskilda affärer.
- Kapitalförsäkring (KF): schablonbeskattad på samma sätt som ISK, men försäkringsbolaget äger aktierna, så du har ingen rösträtt på bolagsstämman.
Hur ett visst återköp beskattas för den som säljer bör du kontrollera hos Skatteverket. Med ISK eller KF påverkas skatten däremot inte av om värdet kommer via försäljning eller utdelning, eftersom den beräknas på kontots värde. Se avgifter hos Avanza →
⚠️ Risker att känna till
- Kursrisk: aktiehandel är förknippat med relativt stor risk och du kan förlora pengar. Ett återköp ändrar inte det.
- Räkneeffekt, inte värdeskapande: vinsten per aktie kan stiga utan att bolaget tjänar mer pengar, eftersom bolagets totala vinst delas på färre aktier.
- Kapitalanvändning: ett återköp är en utbetalning av bolagets pengar. Om du inte tror att pengarna används på ett bra sätt kan det vara klokt att avstå aktien.
- Förväntningar: förväntningar på bolagets framtida vinst syns redan i aktiekursen, så ett lågt eller högt P/E kan ha flera förklaringar.
- Informationsrisk: i en årsredovisning vill företaget förmedla en så positiv bild som möjligt, så hämta information från flera håll.
- Bolagets utrymme: bolag som går med förlust har ofta svårt att dela ut pengar.
🎯 Så väljer du rätt konto och plattform
- Klargör dina förutsättningar. Fundera på förväntad avkastning, skatteform, äganderätt, arvsregler och överföringsregler. De avgör vilken kontotyp som passar.
- Välj kontotyp. Jämför ISK, kapitalförsäkring och aktie- och fondkonto. På ISK och KF är skatten schablonbaserad, medan aktie- och fondkonto beskattas med 30% vid vinst och utdelning.
- Jämför plattformar. Väg courtage, kontotyper och utbud mot kundnöjdhet. Trustpilot-betyg bör alltid läsas med vetskapen att nöjda kunder sällan lämnar omdömen.
- Granska bolaget. Läs årsredovisningen: förvaltningsberättelsen visar hur styrelsen föreslår att vinsten ska användas, och kassaflödesanalysen visar bolagets in- och utbetalningar.
- Jämför inom samma bransch. Nyckeltal som P/E och P/S säger mest när bolag i samma bransch ställs mot varandra.
- Bygg din egen uppfattning. Basera inte köp eller försäljningar på andras rekommendationer. Hämta information från flera håll.
- Räkna med courtage och skatt. Courtaget ingår i ditt anskaffningsvärde och påverkar vad du får behålla.
Redo att välja konto? Se Avanzas erbjudande →
❓ Vanliga frågor
❓ Vad är ett återköp av egna aktier?
Ett återköp innebär att bolaget köper aktier i det egna bolaget från aktieägare som vill sälja. Handeln går till som vanligt: en köpare och en säljare kommer överens om ett pris. Skillnaden är att köparen är bolaget självt, och att pengarna lämnar bolaget och går till de aktieägare som säljer. Återköp räknas som en av flera former av utdelning till aktieägarna.
❓ Hur ökar färre aktier vinsten per aktie?
Vinsten per aktie är bolagets totala vinst delat med antalet aktier. Om vinsten är oförändrad och antalet aktier minskar blir kvoten högre. I det fiktiva exemplet ovan går vinsten per aktie från 3,00 kr till 3,16 kr när antalet aktier minskar från 40 till 38 miljoner. P/E-talet, som är kursen delad med vinsten per aktie, sjunker samtidigt om kursen står still. Du behöver ett konto hos en mäklare för att äga aktier. Jämför Avanzas avgifter →
❓ Är återköp samma sak som utdelning?
Inte exakt, men de räknas i samma kategori. Återköp, fondemission och inlösen av aktier räknas som utdelning till aktieägarna, även om kontant utdelning är den vanligaste formen. Skillnaden för dig är att kontant utdelning betalas ut på utdelningsdagen till dem som är registrerade som ägare på avstämningsdagen, medan pengarna vid ett återköp går till dem som säljer sina aktier.
❓ Varför väljer bolag återköp i stället för kontant utdelning?
Det viktigaste för ett bolag är att pengarna används på bästa sätt för aktieägarna. Om bolaget inte hittar lönsamma sätt att återinvestera pengarna är det oftast bättre att dela ut dem, och återköp är ett sätt att göra det. Ett återköp minskar antalet aktier och höjer vinsten per aktie, medan kontant utdelning ger aktieägarna pengar direkt. Vilket sätt ett enskilt bolag väljer framgår av bolagets egna meddelanden. Öppna konto hos Avanza →
❓ Betyder ett återköp att aktiekursen stiger?
Nej. Kursen är det pris som köpare och säljare kommer överens om, och den påverkas av utbud och efterfrågan, delårs- och årsresultat, rykten, samhällstrender och marknadsläget. Förväntningar på bolagets framtida vinst syns redan i kursen. Det går därför inte att dra slutsatsen att en aktie stiger för att bolaget återköper.
❓ Vilka bolag köper tillbaka aktier regelbundet?
Aktieval.se namnger inga enskilda bolag i den här guiden, eftersom en lista över aktiva återköp snabbt riskerar att bli inaktuell och inte ska läsas som en köprekommendation. Du hittar uppgifterna själv i bolagets årsredovisning och i pressmeddelanden under rubriken Investor Relations (IR). Förvaltningsberättelsen visar hur styrelsen föreslår att vinsten ska användas, och kassaflödesanalysen visar alla in- och utbetalningar. Se Avanzas fullständiga villkor →
❓ Får jag pengar på kontot när ett bolag återköper aktier?
Bara om du själv säljer. Pengarna går till de aktieägare som säljer sina aktier. Behåller du aktierna får du ingen utbetalning av återköpet, till skillnad från kontant utdelning som bokas in på kontot på utdelningsdagen. Om antalet aktier minskar utan att du sålt några motsvarar dina aktier i stället en större andel av bolaget.
❓ Spelar kontotypen någon roll för hur jag påverkas?
Ja. På aktie- och fondkonto betalar du 30% skatt när du säljer med vinst eller får utdelning, och du deklarerar affärerna i K4. På ISK och KF betalar du schablonskatt på kontots värde, så skatten beror inte på om värdet kommer via försäljning eller utdelning. För 2026 är schablonintäkten 3,55% och de första 300 000 kr per person skattefria. Kontrollera hur ett visst återköp beskattas hos Skatteverket. Se Avanzas erbjudande →
❓ Vad bör jag titta på i årsredovisningen?
Börja med förvaltningsberättelsen, där styrelsen sammanfattar årets händelser och föreslår hur vinsten ska fördelas. Titta sedan på kassaflödesanalysen: ett positivt kassaflöde betyder att det finns pengar över till investeringar eller utdelningar. Läs också de finansiella målen för tillväxt, rörelsemarginal och avkastning på eget kapital. Om målen ofta ändras eller är orealistiskt höga kan det vara en varningssignal.
❓ Vad kostar det att köpa aktier i ett bolag som återköper?
Det beror på mäklare, marknad och orderstorlek. Courtage läggs på köpesumman vid köp och dras från försäljningssumman vid försäljning. Enligt våra uppgifter har Avanza gratis courtage upp till 50 000 kr och Nordnet gratis aktiehandel upp till 80 000 kr som startsupplägg. Jämför Avanzas avgifter →
❓ Vilka risker finns med återköp?
Aktiehandel är förknippat med relativt stor risk och du kan förlora pengar. Ett återköp är dessutom en utbetalning av bolagets pengar, och vinsten per aktie kan stiga utan att bolaget tjänar mer. Läs årsredovisningen med i åtanke att bolaget vill förmedla en positiv bild, och hämta information från flera håll innan du fattar beslut.
🏆 Sammanfattning
- Återköp av egna aktier är en form av utdelning där bolaget köper tillbaka aktier från aktieägare som vill sälja.
- När antalet aktier minskar och den totala vinsten är oförändrad ökar vinsten per aktie. Det är en räkneeffekt och inget bevis på att bolaget tjänar mer.
- Bolag lämnar pengar till aktieägarna när de inte hittar lönsamma sätt att återinvestera dem, och stora, mogna bolag delar generellt ut mer än små.
- Inget återköp är en garanti för att aktiekursen stiger, eftersom kursen styrs av utbud och efterfrågan.
- Kontotyp och courtage avgör hur mycket du själv får behålla, så jämför konton och plattformar innan du öppnar konto.
Avgifter, villkor och utbud ändras löpande. Verifiera alltid aktuell information direkt hos tjänsten innan du öppnar konto.
Sparande i aktier och andra värdepapper är förenat med risk. Värdet kan både öka och minska, och historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Du kan förlora hela eller delar av det investerade kapitalet. Innehållet på Aktieval.se är allmän information och utgör inte personlig investeringsrådgivning.
Om skribenten
