Annonslänkar: Aktieval.se kan få ersättning om du klickar på länkar till tjänster och blir kund. Det påverkar inte våra betyg eller vår rangordning.
Traditionell aktieblankning är inte tillåten på ett investeringssparkonto (ISK) eller en kapitalförsäkring (KF). Den kräver ett vanligt aktie- och fondkonto samt en godkänd värdepapperskredit.
Det går däremot att köpa börshandlade certifikat som stiger när en underliggande tillgång faller, till exempel Bear-certifikat och Mini Futures short, samt put-warranter, direkt på ISK. Ett Bear-certifikat kan ha omvänd hävstång som -2x eller -5x. Det innebär att en nedgång på 1% i tillgången kan ge en uppgång på 2% i certifikatet med -2x, före avgifter.
Instrumenten har egna risker: daglig nollning, en stop loss-nivå som kan få dem att förfalla och en bestämd slutdag för warranter.
💡 Vår rekommendation
För de flesta som undrar hur man tar en kort position på ISK rekommenderar vi Nordnet.
Enligt våra uppgifter listar Nordnet både certifikat och warranter i sitt utbud, medan Avanza listar certifikat och optioner. Båda erbjuder ISK, svensk support och insättningsgaranti, och Trustpilot-betyget är detsamma (~2.1/5 baserat på 100+ omdömen), så skillnaden ligger i utbudet och inte i kundnöjdheten. Avanza har i gengäld högre betyg hos Aktieskolan (5.0/5.0 mot Nordnets 4.5/5.0), så valet beror på vilka instrument man vill ha tillgång till.
📊 Jämförelse: ledande mäklare för certifikat och warranter på ISK
Av de fem plattformar vi jämför är det bara Avanza Bank och Nordnet som erbjuder ISK och kapitalförsäkring. eToro, IG Markets och Skilling erbjuder tradingkonto för CFD-handel, inte ISK, och ingår därför inte i tabellen.
| Tjänst | Certifikat | Warranter och optioner | ISK | Trustpilot | Aktieskolan | Erbjudande |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Avanza Bank | ✅ | ⚠️ Optioner | ✅ | ~2.1/5 (100+ omdömen) | 5.0/5.0 | Se erbjudande → |
| Nordnet | ✅ | ✅ Warranter | ✅ | ~2.1/5 (100+ omdömen) | 4.5/5.0 | Se erbjudande → |
Tjänstedatan listar warranter bara hos Nordnet och optioner hos Avanza. Kontrollera därför det exakta utbudet hos mäklaren innan du bestämmer dig.
Båda tjänsterna beskrivs som bäst lämpade för långsiktigt sparande: Avanza för ”långsiktigt sparande och helhet” och Nordnet för ”långsiktigt sparande och fonder”. Som främsta nackdel anges för Avanza att tjänsten inte är specialiserad för aktiv daytrading, och för Nordnet att appen är något mindre intuitiv än Avanzas. Det är värt att väga in eftersom Bear-certifikat i regel används kortsiktigt.
Trustpilot-underlaget visar samma betyg för båda, men förklarar att nöjda kunder hos svenska nätbanker sällan lämnar omdömen där. Den som söker sig till Trustpilot gör det oftast för att klaga vid problem. Betyget säger därför mer om vilka problem som kan uppstå än om den genomsnittliga kundens upplevelse.
För Avanza berömmer kunderna den enkla appen, det bra gränssnittet och utbudet för svenskt sparande. Klagomålen gäller långa handläggningstider, stel kundtjänst vid problem och tekniska avbrott vid hög volym. För Nordnet berömmer kunderna utbudet av fonder, Shareville-nätverket och tydliga grafer. Klagomålen gäller appuppdateringar som förändrar gränssnittet, kontolåsningar vid säkerhetskontroller och kundtjänst.
📋 Vad du lär dig i den här guiden
- Vad en kort position är och varför traditionell blankning inte går att göra på ISK
- Hur Bear-certifikat, Mini Futures short och put-warranter fungerar
- Vilka kostnader och risker som följer med hävstångsprodukter
- Hur du går tillväga för att kontrollera kontotyp, villkor och utbud
- Hur Nordnet och Avanza skiljer sig åt i utbud och kundnöjdhet
Av de mäklare vi jämför är Nordnet den som enligt våra uppgifter listar både certifikat och warranter. Jämför Nordnets utbud →
📈 Korta positioner på ISK förklarat — från grunden
En kort position innebär att man tjänar på att ett värdepapper faller i pris. Den klassiska vägen är blankning: man lånar aktier, säljer dem och hoppas kunna köpa tillbaka dem billigare. Vinsten är skillnaden mellan försäljningspriset och återköpspriset, och man måste lämna tillbaka lika många aktier som man lånat. Ett alternativ är börshandlade derivatprodukter, som handlas över börsen på samma sätt som vanliga aktier. De används för att spekulera i fallande kurser eller för att skydda en befintlig portfölj.
🏦 Vad gäller på ISK?
Blankning kan leda till en negativ position, där man blir skyldig banken pengar. Hos Avanza och många andra aktörer krävs därför ett ramavtal och ett kreditavtal. Traditionell aktieblankning är inte tillåten på ISK eller KF och kräver ett vanligt aktie- och fondkonto med godkänd värdepapperskredit.
Certifikat och warranter går däremot att köpa på ISK hos mäklare som Avanza och Nordnet. Du köper då ett värdepapper på börsen i stället för att låna och sälja aktier. Nordnet listar enligt våra uppgifter både certifikat och warranter i utbudet. Se Nordnets utbud av certifikat →
📉 Bear-certifikat
Ett Bear-certifikat följer en underliggande tillgång, till exempel ett index eller en enskild aktie, med omvänd hävstång som -2x eller -5x. Sjunker tillgången med 1% stiger ett certifikat med -2x med 2%, före avgifter. Stiger tillgången med 1% faller certifikatet med 2% på motsvarande sätt.
Certifikatet nollas dagligen. Därför lämpar sig Bear-certifikat i regel bäst för kortsiktig handel, från intradag till några få dagar. Över längre tidsperioder kan en urholkningseffekt uppstå i svängiga marknader.
⚙️ Mini futures short
En Mini Future Short är ett instrument med hävstång som har en inbyggd finansieringsnivå och en stop loss-nivå, även kallad knockout-nivå. Instrumentet stiger i värde när den underliggande tillgången sjunker.
Det har ingen fast löstedag och nollas inte dagligen på samma sätt som ett Bear-certifikat. Det gör det mer lämpat för korta till medellånga positioner över några dagar eller veckor. Stiger den underliggande tillgången till stop loss-nivån förfaller instrumentet omedelbart, och ett eventuellt restvärde beror på marknadsläget.
⏳ Put-warranter
En put-warrant är en optionstyp som ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att sälja en underliggande tillgång till ett fastställt lösenpris på en bestämd förfallodag. Den stiger i värde när den underliggande tillgången faller.
Warranten har en begränsad löptid med en bestämd slutdag, och dess värde påverkas av den underliggande volatiliteten.
✅ Vad gäller — och vad gäller inte?
| Scenario | Gäller? | Notering | Erbjudande |
|---|---|---|---|
| Traditionell aktieblankning på ISK eller KF | ❌ | Kräver aktie- och fondkonto med godkänd värdepapperskredit | — |
| Köpa Bear-certifikat på ISK | ✅ | Ett värdepapper som köps på börsen, inte lån och försäljning av aktier | Se erbjudande → |
| Köpa Mini Futures short på ISK | ✅ | Samma princip, men instrumentet förfaller om stop loss-nivån nås | Se erbjudande → |
| Köpa put-warranter på ISK | ⚠️ | Går att köpa på ISK, men utbudet varierar mellan mäklare | — |
| Hålla ett Bear-certifikat långsiktigt | ⚠️ | Nollas dagligen och kan urholkas i svängiga marknader | — |
| Blanka på aktie- och fondkonto utan kreditavtal | ❌ | Ramavtal och kreditavtal krävs hos Avanza och många andra aktörer | — |
| Oäkta (naken) blankning | ❌ | Generellt inte tillåtet i Sverige | — |
Det som avgör vilken väg man kan ta är alltså kontotypen. På ISK och KF är certifikat och warranter vägen till en kort exponering. På ett vanligt aktie- och fondkonto med godkänd värdepapperskredit går traditionell blankning att använda, men med större krav och risker. Läs mer om vad som ingår hos mäklaren i villkoren. Se Nordnets villkor →
💰 Vad kostar det — och vilka är riskerna?
Våra underlag innehåller inga prisnivåer för certifikat och warranter. Vad som framgår är hur courtage fungerar i allmänhet och vad traditionell blankning kostar.
💰 Kostnader
Courtage är handelsavgiften. Den räknas ut automatiskt och läggs på köpesumman vid köp och dras från försäljningssumman vid sälj. Hur mycket det blir beror på mäklare, marknad och ordersumma, och exakta nivåer framgår av respektive mäklares prislista.
| Kostnadspost | Vad våra uppgifter visar | Erbjudande |
|---|---|---|
| Courtage vid köp och sälj | Varierar med mäklare, marknad och ordersumma. En avräkningsnota skapas vid varje avslut | — |
| Startvillkor hos Avanza Bank | Gratis courtage upp till 50 000 kr | — |
| Startvillkor hos Nordnet | Gratis aktiehandel upp till 80 000 kr | — |
| Aktielån vid blankning (Avanza) | 199 kr i administrativ avgift, utöver courtage | — |
| Låneränta vid blankning | Tillkommer om positionen behålls över natten. Ingen extra avgift om den stängs samma dag | — |
| Säkerhet som reserveras vid blankning | Normalt kring 130% av värdet på den blankade positionen | — |
Startvillkoren ovan avser den omfattning mäklaren anger. Vad som gäller för certifikat och warranter framgår av mäklarens villkor. Nordnets startvillkor gäller aktiehandel. Se avgifter hos Nordnet →
Dessa faktorer påverkar kostnaden:
- Mäklare: olika mäklare har olika priser enligt sina prislistor.
- Marknad: nordiska aktier har oftast lägre courtage än utländska.
- Ordersumma: en mindre order ger vanligtvis lägre courtage än en större.
- Antal avslut: courtage debiteras per avslut, och byter du handelsriktning eller värdepapper tillkommer ett nytt courtage.
- Hålltid över natten: vid traditionell blankning tillkommer låneränta. Bear-certifikat nollas dagligen och kan urholkas över tid.
⚠️ Risker att känna till
Certifikat, warranter och blankning är avancerade produkter med hög risk. Du kan förlora hela eller delar av det investerade kapitalet.
- Hävstång: omvänd hävstång förstärker rörelserna åt båda håll. Med -2x hävstång motsvarar 1% i underliggande tillgång 2% i certifikatet, före avgifter.
- Daglig nollning: Bear-certifikat nollas dagligen och kan urholkas över längre perioder i svängiga marknader.
- Stop loss-nivå: en Mini Future förfaller omedelbart om den underliggande tillgången når stop loss-nivån, och ett eventuellt restvärde beror på marknadsläget.
- Begränsad löptid: en warrant har en bestämd slutdag och påverkas av volatiliteten. Volatilitet är ett riskmått som anger hur stora rörelserna varit i procent, baserat på de senaste 30 dagarna.
- Traditionell blankning: en aktie kan teoretiskt stiga hur mycket som helst, och förvärv, uppköp och bud kan driva upp kursen kraftigt. Blankningen blir dessutom en förlustaffär även om kursen står stilla, eftersom avgifter och ränta löper.
- Plattformsrisk: kundomdömen på Trustpilot nämner tekniska avbrott vid hög volym hos Avanza och kontolåsningar vid säkerhetskontroller hos Nordnet. Det är värt att känna till för den som handlar kortsiktigt.
🎯 Så väljer du rätt konto och instrument
- Avgör syftet: vill du spekulera i fallande kurser eller skydda en befintlig portfölj? Instrumenten följer inte nödvändigtvis portföljen krona för krona.
- Avgör tidshorisonten: Bear-certifikat lämpar sig i regel för intradag till några få dagar, Mini Futures för några dagar eller veckor och warranter för tiden fram till en bestämd slutdag.
- Kontrollera kontotypen: traditionell blankning kräver aktie- och fondkonto med godkänd värdepapperskredit, medan certifikat och warranter går att köpa på ISK.
- Läs instrumentets villkor: kontrollera hävstångsnivå, finansierings- och stop loss-nivå samt förfallodag innan du handlar.
- Jämför kostnaderna: läs mäklarens prislista och räkna med courtage per avslut.
- Väg in volatiliteten: hög volatilitet kan ge stora svängningar på kort tid, åt båda håll.
- Jämför utbud och kundnöjdhet: kontrollera vilka instrument mäklaren listar och vad kunderna säger om support och plattform.
❓ Vanliga frågor
❓ Kan man blanka aktier på ett ISK?
Nej. Traditionell aktieblankning, där man lånar aktier och säljer dem på marknaden, är inte tillåten på ett ISK eller en kapitalförsäkring. Den kräver ett vanligt aktie- och fondkonto samt en godkänd värdepapperskredit. Den som vill ha en kort exponering på ISK kan i stället köpa börshandlade certifikat eller warranter som stiger när den underliggande tillgången faller.
❓ Vad är skillnaden mellan Bear-certifikat och Mini Futures short?
Ett Bear-certifikat har omvänd hävstång och nollas dagligen, vilket gör det mest lämpat för kortsiktig handel. En Mini Future Short har en finansieringsnivå och en stop loss-nivå, saknar fast löstedag och nollas inte dagligen. Den lämpar sig därför för positioner över några dagar eller veckor. Jämför Nordnets utbud →
❓ Kan man hålla Bear-certifikat över längre tid?
Bear-certifikat nollas dagligen och lämpar sig i regel bäst för kortsiktig handel. Över längre tidsperioder kan en urholkningseffekt uppstå i svängiga marknader. Vill man ha en position över några dagar eller veckor beskrivs Mini Futures som mer lämpade.
❓ Vad händer om en Mini Future når stop loss-nivån?
Om den underliggande tillgången stiger till stop loss-nivån förfaller instrumentet omedelbart. Ett eventuellt restvärde beror på marknadsläget. Det är en viktig skillnad mot en vanlig aktie, som inte förfaller av att kursen rör sig åt fel håll. Se Nordnets fullständiga villkor →
❓ Hur fungerar en put-warrant?
En put-warrant ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att sälja en underliggande tillgång till ett fastställt lösenpris på en bestämd förfallodag. Den stiger i värde när den underliggande tillgången faller. Warranten har en begränsad löptid och påverkas av den underliggande volatiliteten.
❓ Går det att köpa certifikat och warranter på ISK hos Avanza och Nordnet?
Ja, börshandlade certifikat går att köpa på ISK hos båda. Tjänstedatan listar certifikat hos både Avanza och Nordnet, warranter hos Nordnet och optioner hos Avanza. Kontrollera det exakta utbudet hos mäklaren. Se Nordnets erbjudande →
❓ Vad kostar det att handla certifikat och warranter?
Våra underlag anger inga priser för certifikat och warranter. Courtaget beror på mäklare, marknad och ordersumma och framgår av mäklarens prislista. Avanza anger gratis courtage upp till 50 000 kr och Nordnet gratis aktiehandel upp till 80 000 kr, och omfattningen framgår av respektive mäklares villkor.
❓ Vilka risker finns med korta positioner via certifikat?
Hävstången förstärker rörelserna åt båda håll, Bear-certifikat nollas dagligen och kan urholkas, Mini Futures förfaller vid stop loss-nivån och warranter har en bestämd slutdag. Du kan förlora hela eller delar av det investerade kapitalet. Se avgifter hos Nordnet →
❓ Hur beskattas ett ISK?
ISK är ett schablonbeskattat konto, där skatten räknas på kontots värde i stället för på varje försäljning. För 2026 är sparande på ISK skattefritt upp till 300 000 kr per person, och schablonintäkten är 3,55% av kapitalunderlaget. Skatten är 30% av schablonintäkten. Detaljer för din situation finns hos Skatteverket.
❓ Vad säger kunderna om Nordnet och Avanza?
Båda har ett Trustpilot-betyg på ~2.1/5 baserat på 100+ omdömen. Underlaget förklarar att nöjda kunder sällan lämnar omdömen där, så betyget speglar främst missnöje vid problem. Hos Aktieskolan har Avanza betyget 5.0/5.0 och Nordnet 4.5/5.0. Öppna konto hos Nordnet →
🏆 Sammanfattning
Traditionell aktieblankning är inte tillåten på ISK eller KF och kräver ett aktie- och fondkonto med godkänd värdepapperskredit. På ISK kan man i stället köpa Bear-certifikat, Mini Futures short och put-warranter, som stiger när den underliggande tillgången faller.
Instrumenten skiljer sig åt. Bear-certifikat nollas dagligen och lämpar sig i regel för kortsiktig handel, Mini Futures har en stop loss-nivå och saknar fast löstedag, och warranter har en bestämd slutdag. Alla bygger på hävstång eller optionsvillkor och har tydliga risker.
Av de mäklare vi jämför listar Nordnet både certifikat och warranter, medan Avanza listar certifikat och optioner. Kundnöjdheten på Trustpilot är densamma, ~2.1/5 för båda, så utbudet blir den avgörande skillnaden.
Avgifter, villkor och utbud ändras löpande. Verifiera alltid aktuell information direkt hos tjänsten innan du öppnar konto.
Sparande i aktier och andra värdepapper är förenat med risk. Värdet kan både öka och minska, och historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Du kan förlora hela eller delar av det investerade kapitalet. Innehållet på Aktieval.se är allmän information och utgör inte personlig investeringsrådgivning.
Om skribenten
