Annonslänkar: Aktieval.se kan få ersättning om du klickar på länkar till tjänster och blir kund. Det påverkar inte våra betyg eller vår rangordning.
En marknadsgarant, även kallad likviditetsgarant, är en aktör som har åtagit sig att kontinuerligt ställa både köp- och säljkurser för ett visst instrument på en marknadsplats. Oftast är det en bank, ett värdepappersbolag eller en annan institutionell aktör.
Syftet är att det alltid ska finnas en motpart, så att du kan köpa eller sälja snabbt utan extrema prisskillnader. Marknadsgaranten tar ingen direkt avgift av dig utan tjänar pengar på spreaden, alltså skillnaden mellan köpkurs och säljkurs.
För mindre bolag med gles handel är marknadsgaranter särskilt viktiga, eftersom orderboken annars kan bli tom eller visa stora prisskillnader.
💡 Vår rekommendation
För de flesta som undrar hur likviditet och marknadsgarant påverkar en aktieaffär rekommenderar vi Avanza.
När spread och orderdjup avgör vad en aktieaffär kostar spelar mäklarens courtage och orderverktyg roll, och här sticker Avanza ut med gratis courtage upp till 50 000 kr enligt våra uppgifter och betyget 5.0/5 i Aktieskolans jämförelse. Avanza beskriver dessutom hur du lägger ordervillkor som dold volym, Fill or Kill och Fill and Kill i orderläggningen, vilket är relevant när likviditeten är lägre. Trustpilot-betyget ligger på ca 2.1/5 (100+ omdömen) för både Avanza och Nordnet, så rekommendationen vilar på avgifter, utbud och verktyg snarare än på Trustpilot.
📊 Jämförelse: ledande aktiemäklare
Marknadsgaranten verkar på marknadsplatsen och påverkar spreaden, medan courtaget och verktygen bestäms av din mäklare. Tabellen jämför de två mäklare i vår data som erbjuder ISK, kapitalförsäkring och aktie- och fondkonto.
| Mäklare | Gratis courtage (start) | Tillgångstyper | Betyg (Aktieskolan) | Trustpilot | Erbjudande |
|---|---|---|---|---|---|
| Avanza | Upp till 50 000 kr | Aktier, fonder, certifikat, ränteprodukter | 5.0/5 | ca 2.1/5 (100+ omdömen) | Se erbjudande → |
| Nordnet | Upp till 80 000 kr | Aktier, fonder, egna indexfonder, certifikat | 4.5/5 | ca 2.1/5 (100+ omdömen) | Se erbjudande → |
Båda erbjuder ISK, kapitalförsäkring, aktie- och fondkonto och pension, och båda har svensk support. Trustpilot-betyget är lågt för båda, men det bör läsas med försiktighet: nöjda svenska kunder lämnar sällan omdömen om sin bank.
Klagomålen rör främst långa handläggningstider, stel kundtjänst och tekniska avbrott vid hög volym hos Avanza, samt appuppdateringar, kontolåsningar vid säkerhetskontroller och kundtjänst hos Nordnet.
📋 Vad du lär dig i den här guiden
I den här guiden går vi igenom:
- vad en marknadsgarant är och hur åtagandet fungerar
- hur köpkurs, säljkurs och spread hänger ihop
- hur mindre bolag säkrar handeln i sin aktie
- vilka kostnader och risker du bör känna till
- hur du väljer mäklare när likviditeten är låg
Vill du jämföra mäklare redan nu kan du börja med Avanzas avgifter, som enligt våra uppgifter inkluderar gratis courtage upp till 50 000 kr. Se avgifter hos Avanza →
📈 Marknadsgarant förklarat — från grunden
Aktiehandel kräver alltid en motpart: för att du ska kunna köpa måste någon vilja sälja, och tvärtom. Börser och handelsplattformar matchar köpare och säljare med varandra, men matchningen fungerar bara om det finns order på båda sidor. Det är här en marknadsgarant kommer in.
🏦 Vad en marknadsgarant gör
En marknadsgarant, även kallad likviditetsgarant, är en aktör som har åtagit sig att kontinuerligt ställa både köp- och säljkurser för ett visst instrument på en marknadsplats. Det kan gälla en aktie, men också en obligation eller ett derivat. Oftast är det en bank, ett värdepappersbolag eller en annan institutionell aktör.
Huvudsyftet är att det alltid ska finnas en aktiv motpart i orderboken. Då kan du köpa eller sälja snabbt utan att drabbas av extrema prisskillnader eller brist på likviditet.
📊 Köpkurs, säljkurs och spread
Köpkursen (bid) är det pris marknadsgaranten är beredd att köpa till. Säljkursen (ask) är det pris den är beredd att sälja till. Skillnaden mellan dem kallas spread. I orderdjupet syns spreaden som avståndet mellan köparnas och säljarnas bästa kurser.
I en affär med marknadsgaranten köper du till säljkursen och säljer till köpkursen. Spreaden är därför en indirekt kostnad för dig, trots att marknadsgaranten inte tar någon direkt avgift. Marknadsgaranten tjänar i stället pengar på att köpa lite billigare och sälja lite dyrare, och de små marginalerna växer med handelsvolymen.
Spreaden är också ersättning för risk. Marknadsgaranten bygger upp ett lager av tillgångar som ständigt köps och säljs, och riskerar att priset rör sig kraftigt innan positionen hunnit avyttras.
Fiktivt exempel (siffrorna är påhittade för att visa principen): Exempelbolaget AB har köpkurs 99,00 kr och säljkurs 101,00 kr. Spreaden är 2,00 kr, ungefär 2,0% av mittpriset 100,00 kr.
📈 Så säkrar mindre bolag handeln i sin aktie
Mindre tillväxtbolag och micro cap-aktier har ofta låg handelsaktivitet, med få avslut per dag och glest mellan köp- och säljblocken. Utan marknadsgarant kan orderboken bli helt tom eller visa stora skillnader i pris. Det gör det svårt att handla utan att kursen påverkas kraftigt.
Därför ingår bolag ofta ett formellt avtal om marknadsgaranti med en mäklare eller bank. Syftet är att uppfylla börsens likviditetskrav, minska volatiliteten och göra aktien mer attraktiv för såväl institutionella som privata investerare.
💡 Varför likviditet spelar roll vid aktieköp
Likviditet handlar om hur lätt du kan köpa eller sälja en aktie utan att kursen rör sig kraftigt. Är likviditeten låg kan det saknas omsättning vissa dagar, och när det finns order kan skillnaderna mellan köp och sälj vara stora, vilket blir en högre kostnad för dig. Samma mekanism beskrivs för onoterade aktier, där det saknas en organiserad andrahandsmarknad och risken för inlåsning är högre.
Orderdjupet hos din mäklare visar hur köpare och säljare ligger för stunden, och Avanza har i Aktieskolans jämförelse fått betyget 5.0/5. Jämför Avanzas villkor →
✅ Vad gäller — och vad gäller inte?
Det finns flera vanliga missförstånd om marknadsgaranter. Tabellen reder ut vad som gäller.
| Scenario | Gäller? | Notering | Erbjudande |
|---|---|---|---|
| Marknadsgaranten ställer både köp- och säljkurser | ✅ | Det är kärnan i åtagandet, och syftet är att det alltid ska finnas en motpart. | — |
| Du betalar en separat avgift till marknadsgaranten | ❌ | Ingen direkt avgift tas ut. Marknadsgaranten tjänar på spreaden, och courtage till din mäklare tillkommer. | — |
| Marknadsgaranten tar ingen risk | ❌ | Den bygger upp ett lager av tillgångar och riskerar kursrörelser. Spreaden är ersättning för den risken. | — |
| Marknadsgarant betyder att kursen utvecklas på ett visst sätt | ❌ | Åtagandet gäller att ställa köp- och säljkurser, inte att kursen stiger eller håller sig stabil. | — |
| Låg spread innebär att handeln inte kostar något | ❌ | Spreaden är en indirekt kostnad, och courtage kommer utöver den. | — |
| Alla aktier har en marknadsgarant | ⚠️ | Marknadsgaranter är särskilt viktiga för mindre bolag med låg handelsaktivitet. Om en viss aktie har en marknadsgarant bör du kontrollera för just det bolaget. | — |
Eftersom courtage tillkommer vid sidan av spreaden är mäklarens prislista en del av totalkostnaden. Avanza erbjuder enligt våra uppgifter gratis courtage upp till 50 000 kr. Se villkor hos Avanza →
💰 Vad kostar det — och vilka är riskerna?
💰 Kostnader
Den som handlar en aktie med marknadsgarant möter två kostnadsposter: courtage och spread.
| Kostnadspost | Vad det innebär | Vem som får betalt | Erbjudande |
|---|---|---|---|
| Courtage | Handelsavgift per affär. Läggs på köpesumman vid köp och dras från försäljningssumman vid sälj. Nivån varierar med mäklare, marknad och belopp. | Din mäklare | — |
| Spread | Skillnaden mellan köpkurs och säljkurs. Du betalar den indirekt, i kursen, vid varje köp och försäljning. | Motparten, till exempel en marknadsgarant | — |
Enligt våra uppgifter erbjuder Nordnet gratis aktiehandel upp till 80 000 kr och Avanza gratis courtage upp till 50 000 kr. Spreaden är en separat kostnad som gratis courtage inte tar bort.
Det som påverkar din totala kostnad:
- Spreadens storlek. Ju större skillnad mellan köp- och säljkurs, desto mer kostar en köpt och direkt såld aktie.
- Orderstorlek. En mindre order ger oftast lägre courtage än en större.
- Marknad. Nordiska aktier har oftast billigare courtage än utländska.
- Antal order. Hos Avanza debiteras ett nytt courtage när du lägger en ny order, byter handelsriktning eller handlar i ett annat värdepapper.
- Mäklare. Prislistor och gratisgränser skiljer sig åt mellan mäklare.
⚠️ Risker att känna till
- Likviditetsrisk. En marknadsgarant ställer köp- och säljkurser så att det finns en motpart. Det betyder inte att du kan sälja till det pris du hoppas på, och spreaden kostar dig vid varje affär.
- Kursrisk. Aktiehandel är förknippat med relativt stor risk, och du kan förlora de pengar du har investerat. En marknadsgarant ändrar inte det.
- Risken att inte få avslut. Om du försöker få ett bättre pris genom att lägga din order under eller över aktiens aktuella kurs är risken att du inte får avslut alls.
- Inlåsningsrisk. Där handeln är gles kan det vara svårare att sälja när du vill. I onoterade aktier handlas det i stort sett manuellt, och risken för inlåsning är högre än för marknadsnoterade värdepapper.
- Plattformsrisk. I Trustpilot-omdömena nämns tekniska avbrott vid hög volym bland Avanzas klagomål och kontolåsningar vid säkerhetskontroller bland Nordnets.
För den som ändå överväger onoterade aktier finns organiserad handel hos vissa institut, till exempel via Avanza på Bequoted-listan. Köp- och säljpriser uppdateras då manuellt, och handeln är förknippad med högre risk än handel i marknadsnoterade aktier. Se villkor hos Avanza →
🎯 Så väljer du rätt mäklare när likviditeten är låg
- Titta i orderdjupet först. Där ser du vad köparna är villiga att betala och vad säljarna vill ha, och hur många aktier som finns på varje nivå. Ett stort avstånd mellan bästa köp- och säljkurs kan tyda på låg likviditet.
- Räkna ut spreaden i procent. Dela skillnaden mellan säljkurs och köpkurs med mittpriset, så ser du vad en direkt köp- och säljrunda kostar före courtage.
- Tänk på hur du anger kurs. Att lägga order under eller över aktuell kurs, så kallad fiskning i orderdjupet, kan ge ett bättre pris, men risken är att du inte får avslut.
- Känn till ordervillkoren. Dold volym kräver ett orderbelopp på minst 10 000 EUR, Fill or Kill genomförs bara om hela ordern går till avslut, och Fill and Kill köper så mycket som möjligt på en nivå och makulerar resten.
- Jämför courtage och gratisgränser. Kostnaden varierar med mäklare, marknad och orderstorlek.
- Hämta information från flera håll. Årsredovisning och pressmeddelanden finns oftast under Investor Relations på bolagets hemsida, och du bör inte basera köp enbart på andras rekommendationer.
- Fundera på hur snabbt du kan behöva sälja. Vid låg likviditet kan det ta tid och kosta mer att komma ur en position.
Avanza uppfyller flera av de här punkterna enligt vår data, bland annat gratis courtage upp till 50 000 kr och beskrivna ordervillkor i orderläggningen. Öppna konto hos Avanza →
❓ Vanliga frågor
❓ Vad är en marknadsgarant?
En marknadsgarant är en aktör, oftast en bank, ett värdepappersbolag eller en annan institutionell aktör, som har åtagit sig att kontinuerligt ställa både köp- och säljkurser för ett finansiellt instrument på en marknadsplats. Det kan vara en aktie, en obligation eller ett derivat. Poängen är att det ska finnas en aktiv motpart, så att andra investerare kan handla snabbt utan extrema prisskillnader.
❓ Vad är skillnaden mellan marknadsgarant och likviditetsgarant?
Begreppen används om samma roll. En marknadsgarant kallas även likviditetsgarant, eftersom uppdraget är att bidra till likviditet genom att alltid ställa kurser. Vilket ord som används beror på sammanhanget, men innebörden är densamma: en aktör som åtagit sig att hålla både köp- och säljsidan levande i ett instrument. Vilken mäklare du använder påverkar vad du betalar i courtage. Jämför Avanzas avgifter →
❓ Hur tjänar en marknadsgarant pengar?
Marknadsgaranten tar ingen direkt avgift av investeraren. I stället tjänar den pengar på spreaden: den köper till köpkursen, säljer till den något högre säljkursen och samlar på så sätt små marginaler som växer när handelsvolymen ökar. Spreaden ersätter också risken, eftersom marknadsgaranten bygger upp ett lager av tillgångar och kan drabbas om priset rör sig kraftigt innan positionen avyttrats.
❓ Vad är spread och hur räknar jag ut den?
Spreaden är skillnaden mellan säljkursen och köpkursen. Vill du se den i procent delar du den med mittpriset, alltså genomsnittet av de två kurserna. I vårt fiktiva exempel (köpkurs 99,00 kr, säljkurs 101,00 kr) är spreaden 2,00 kr, eller 2,0%. Köper du 100 aktier för 101,00 kr betalar du 10 100 kr, och säljer du dem direkt för 99,00 kr får du 9 900 kr, en skillnad på 200 kr före courtage. Med köpkurs 99,90 kr och säljkurs 100,10 kr blir spreaden 0,20 kr, eller 0,2%, och samma runda kostar 20 kr. Se villkor hos Avanza →
❓ Betalar jag en avgift till marknadsgaranten?
Nej, marknadsgaranten tar ingen direkt avgift av dig. Du betalar däremot indirekt via spreaden, eftersom du köper till säljkursen och säljer till köpkursen. Utöver spreaden tillkommer courtage till din mäklare, som varierar med mäklare, marknad och orderstorlek. Båda posterna bör räknas in när du bedömer vad en affär kostar.
❓ Varför har mindre bolag en marknadsgarant?
Mindre tillväxtbolag och micro cap-aktier har ofta låg handelsaktivitet, med få avslut per dag och glest mellan köp- och säljblocken. Bolagen ingår därför ofta ett formellt avtal om marknadsgaranti med en mäklare eller bank för att uppfylla börsens likviditetskrav, minska volatiliteten och göra aktien mer attraktiv för investerare. Om du vill handla via en mäklare som enligt våra uppgifter erbjuder gratis courtage upp till 50 000 kr hittar du erbjudandet här. Se erbjudande hos Avanza →
❓ Hur påverkar en marknadsgarant likviditeten?
Marknadsgaranten ställer kontinuerligt både köp- och säljkurser, vilket innebär att det alltid finns en motpart i orderboken. Det gör det möjligt att köpa eller sälja snabbt utan att drabbas av extrema prisskillnader eller brist på likviditet. För bolagen är syftet också att minska volatiliteten och göra aktien mer attraktiv för såväl institutionella som privata investerare.
❓ Vad händer med handeln i en aktie som saknar marknadsgarant?
Mindre bolag med låg handelsaktivitet kan utan marknadsgarant få en helt tom orderbok eller stora skillnader i pris mellan köp- och säljorder. Då blir det svårt att handla utan att kursen påverkas kraftigt. Liknande mekanismer beskrivs för onoterade aktier, där omsättningen vissa dagar helt kan saknas och skillnaden mellan köp- och säljpriser blir en högre kostnad. Jämför Avanzas villkor →
❓ Minskar en marknadsgarant risken i aktien?
Den adresserar likviditetsrisken, alltså risken för en tom orderbok och extrema prisskillnader. Andra risker finns kvar: kursen kan gå både upp och ner, och du kan förlora de pengar du investerat. Marknadsgaranten tar dessutom själv en risk när den bygger upp ett lager av tillgångar. Åtagandet gäller att ställa köp- och säljkurser, inte att aktien utvecklas på ett visst sätt.
❓ Varför är likviditet viktigt när jag köper aktier?
Likviditeten avgör hur lätt du kommer in i och ut ur en aktie, och vad det kostar. Vid låg likviditet kan omsättningen saknas vissa dagar och skillnaderna mellan köp- och säljorder vara stora, vilket ger högre kostnad och större risk för inlåsning. Titta därför i orderdjupet och räkna ut spreaden innan du lägger en order. Öppna konto hos Avanza →
🏆 Sammanfattning
De viktigaste lärdomarna:
- En marknadsgarant ställer kontinuerligt både köp- och säljkurser och ser till att det finns en motpart.
- Spreaden, skillnaden mellan köpkurs och säljkurs, är marknadsgarantens ersättning och en indirekt kostnad för dig.
- Mindre bolag med låg handelsaktivitet ingår ofta avtal om marknadsgaranti för att uppfylla börsens likviditetskrav och minska volatiliteten.
- Courtage tillkommer utöver spreaden, och en marknadsgarant ändrar inte kursrisken.
- Orderdjupet och spreaden ger dig en fingervisning om likviditeten innan du handlar.
Avgifter, villkor och utbud ändras löpande. Verifiera alltid aktuell information direkt hos tjänsten innan du öppnar konto.
Sparande i aktier och andra värdepapper är förenat med risk. Värdet kan både öka och minska, och historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Du kan förlora hela eller delar av det investerade kapitalet. Innehållet på Aktieval.se är allmän information och utgör inte personlig investeringsrådgivning.
Om skribenten
